五谷丰登证券保险费、投资和资本是保险行业三因素分析法的核心,现金流量分析法是分析单个保险公司较为简单的方法。以这一方法研究的结论是保险股明年有一点寄予厚望。2015年保险费快速增长更为稳定。从目前节奏看,2014年11月份之前主要保险公司基本已完成本年度业务指标,因此2014年上市保险公司有更加长时间为明年开门红做到打算,因此2015年开门红可期。投资更为侧重资产配备。2013年后保险公司投资理念渐渐成熟期,利率上行突显资产负债管理重要性,趋势看现金流量变化对资产配备和投资将产生相当大的影响。目前看我们在中期策略明确提出的保险投资四大趋势在2015年将以求沿袭。作为绿资管最重要组成部分,保险资管公司未来发展空间辽阔。行业资本将以求全面减轻。目前上市保险公司除中国人寿外都早已已完成定增或次级债资本补足工作,非上市公司整体情况较好,问题较小的正德人寿、信泰人寿也都具体排查方案,资本状况将经常出现行业性恶化。税收优惠政策和费率市场化改革。我们指出养老、健康险税优政策将在明年实施,定价利率市场化改革也是明年监管的工作目标。
